Al pedir dinero con criptomonedas como garantía, tienes dos caminos: elegir un préstamo centralizado o DeFi. En el primero, una empresa gestiona el préstamo y custodia tu garantía. En el segundo, unos contratos inteligentes hacen ese trabajo de forma automática. Por eso, la diferencia afecta a la seguridad, a la liquidación y a quién asume cada riesgo.
En este artículo comparas ambos modelos con ejemplos y cifras. Además, verás los riesgos propios de cada uno. Por último, tienes una lista de comprobación para decidir con criterio.
Respuesta rápida: ¿préstamo centralizado o DeFi?
Un préstamo centralizado es más sencillo y lo gestiona una empresa que puedes verificar. Un préstamo DeFi elimina esa empresa, pero te obliga a gestionar tu cartera y a entender los contratos inteligentes. Además, en DeFi la liquidación es automática cuando el factor de salud baja de 1. Según una guía consultada, MiCA no cubre DeFi. Por tanto, ningún modelo es mejor en general. Así, depende de tu experiencia, de tu tolerancia al riesgo y de cuánto quieres depositar.
¿Qué es un préstamo centralizado?
Una empresa te presta dinero y custodia tu garantía durante el plazo. Además, suele verificar tu identidad. Según su web, Bit2Me Loan acepta BTC, ETH, XRP y SOL, con un LTV inicial del 50% y una liquidación en torno al 85%. Asimismo, Nexo, Ledn y YouHodler siguen un esquema parecido, con condiciones propias.
Además, la ventaja es la sencillez: hay condiciones escritas y una entidad responsable. Sin embargo, dependes de su solvencia y de su custodia.
¿Qué es un préstamo DeFi?
En DeFi, los contratos inteligentes sustituyen a la empresa. Depositas una garantía en un protocolo como Aave y pides prestado otro activo. Además, cada activo tiene un LTV máximo y un umbral de liquidación. Si tu factor de salud cae por debajo de 1, los liquidadores pueden pagar parte de tu deuda y quedarse tu garantía con descuento.
Compound III funciona de otra forma. Cada mercado permite pedir prestado un único activo, y la garantía no genera intereses. Además, la liquidación se hace en dos pasos.
Préstamo centralizado o DeFi: diferencias clave
| Aspecto | Centralizado | DeFi |
|---|---|---|
| Quién custodia la garantía | Una empresa | Un contrato inteligente |
| Regulación | Puede estar autorizada bajo MiCA, según su web | MiCA no cubre DeFi, según una guía consultada |
| Liquidación | LTV de aviso y de liquidación fijados por la plataforma | Automática cuando el factor de salud baja de 1 |
| Riesgo principal | Solvencia y custodia de la empresa | Contrato inteligente, oráculo y gobernanza |
| Flexibilidad | Depende de lo que admita la plataforma | Varía según el protocolo; Compound III permite un único activo prestable por mercado |
Fíjate en que el riesgo no desaparece en DeFi. Así, solo cambia de forma. Por ejemplo, ya no dependes de una empresa, pero sí de un código y de tus propias claves.
Requisitos y mínimos de cada modelo
Una plataforma centralizada verifica tu identidad y exige un importe mínimo. Según comparativas de 2026, Nexo pide unos 50 $ en stablecoins, Ledn entre 500 y 1.000 $ y YouHodler unos 100 $.
En DeFi, en cambio, necesitas una cartera propia y fondos para operar. Además, tú eres responsable de cada transacción. Por eso, practica primero con importes pequeños. Aun así, revisa siempre las condiciones del protocolo.
Cómo funciona paso a paso
Primero, decide si prefieres delegar la custodia o controlar tus claves. Después, elige la plataforma o el protocolo y comprueba su autorización o su historial. A continuación, deposita la garantía y fija un LTV prudente. Luego, vigila el precio, el LTV o el factor de salud. Finalmente, devuelve el préstamo y recupera tu garantía.
Ejemplo con cifras: el margen ante una caída
Imagina un préstamo de 10.000 € con garantía en Bitcoin. En la plataforma centralizada, supones un LTV inicial del 50% y una liquidación al 85%, como en Bit2Me según su web. En DeFi, supones los parámetros de WBTC en Aave: LTV máximo del 73% y umbral de liquidación del 78%, según una calculadora con datos de septiembre de 2026. Además, comparas dos opciones DeFi: LTV máximo y LTV del 50%.
| Opción | LTV inicial | Garantía depositada | Umbral de liquidación | Caída hasta la liquidación |
|---|---|---|---|---|
| Centralizado | 50% | 20.000 € | 85% | 41,2% |
| DeFi con LTV máximo | 73% | 13.698,63 € | 78% | 6,4% |
| DeFi con LTV prudente | 50% | 20.000 € | 78% | 35,9% |
Fíjate en la lectura: pedir prestado al LTV máximo en DeFi deja solo un 6,4% de margen. En cambio, con un LTV del 50% ese margen sube al 35,9%. Además, el modelo centralizado del ejemplo soporta una caída del 41,2%. Por último, la penalización de liquidación de WBTC ronda el 5% en Ethereum y el 7% en Arbitrum, según esa calculadora. Si se liquidara la mitad de la deuda, es decir, 5.000 €, el descuento sería de unos 250 €.
Riesgos del préstamo centralizado o DeFi
1. Riesgo de liquidación
En ambos modelos, una caída del precio puede liquidar tu garantía. En DeFi, la liquidación comienza automáticamente cuando el factor de salud baja de 1, según guías consultadas. Además, el liquidador recibe un descuento sobre tu garantía.
2. Falta de protección tipo depósito bancario
Ni una plataforma autorizada ni un protocolo DeFi ofrecen la protección de un depósito bancario. Además, la autorización no garantiza tu préstamo ni tu garantía. Por eso, ante un problema, podrías perder el acceso a tus criptomonedas.
3. Riesgo de contrato inteligente y de oráculo
Según guías consultadas, ningún contrato inteligente es totalmente seguro, aunque esté auditado. Además, un fallo del oráculo de precios puede afectar a la liquidación. Por tanto, usa protocolos con historial y no deposites más de lo necesario.
4. Riesgo de gobernanza
Según una guía, la DAO de Aave puede cambiar parámetros de riesgo como el LTV o el umbral de liquidación. Por eso, revisa los parámetros vigentes antes de pedir el préstamo.
5. Riesgo de contraparte y de claves
En un préstamo centralizado, dependes de la empresa. Según la prensa, Celsius congeló los retiros el 12 de junio de 2022 y se declaró en quiebra el 13 de julio. En DeFi, en cambio, la responsabilidad de tus claves es tuya. Por eso, una clave perdida o robada puede suponer la pérdida de tus fondos.
Cuándo puede tener sentido cada modelo
Un préstamo centralizado puede encajar si quieres condiciones claras, una entidad autorizada y menos complejidad técnica. En cambio, DeFi puede encajar si ya gestionas tu cartera y entiendes los contratos inteligentes. Aun así, en ambos casos conviene empezar con un importe pequeño.
Sin embargo, ambos modelos pueden salir caros si eliges un LTV alto. Por ejemplo, pedir prestado al LTV máximo en DeFi deja muy poco margen. Por eso, usa un LTV prudente y vigila tu posición.
Alternativas a considerar
| Alternativa | Ventaja | Inconveniente |
|---|---|---|
| Préstamo bancario | No tocas tus criptomonedas | Requiere ingresos e historial |
| Vender parte de tus criptomonedas | No generas deuda ni riesgo de liquidación | Puede generar impuestos |
| Préstamo cripto con stablecoins | La garantía es menos volátil | Persiste el riesgo de plataforma o de protocolo |
| Repartir entre ambos modelos | Diversificas el riesgo | Duplicas el control que debes ejercer |
| Esperar y ahorrar | No dependes de ninguna plataforma | Tardas más en reunir el dinero |
Lista de comprobación antes de elegir
- Decide si prefieres delegar la custodia o gestionar tus propias claves.
- Comprueba la autorización en los registros de la CNMV y de ESMA si eliges un modelo centralizado.
- Revisa los parámetros vigentes del protocolo si eliges DeFi.
- Calcula la caída de precio que soporta tu garantía.
- Mantén un margen amplio sobre el umbral de liquidación.
- Empieza con un importe pequeño.
- Fija una alerta de precio o de factor de salud.
- Protege tus claves con copias de seguridad.
Preguntas frecuentes sobre préstamo centralizado o DeFi
¿Cuál es más seguro?
Ninguno lo es de forma absoluta. En el modelo centralizado, asumes el riesgo de la empresa. En DeFi, asumes el de los contratos y el de tus claves.
¿DeFi tiene la protección de MiCA?
Según una guía consultada, MiCA no cubre DeFi. Por tanto, no cuentes con las salvaguardas de una plataforma autorizada. Consulta la normativa vigente.
¿Qué es el factor de salud?
Es un indicador de lo segura que es tu posición, según guías sobre Aave. Por debajo de 1, tu garantía puede liquidarse. Por eso conviene mantener un margen amplio.
¿Puedo usar Binance Loans en España?
No, porque Binance cesó sus servicios cripto para residentes en España el 1 de julio de 2026. Por eso Binance Loans no es una opción en España. Revisa las alternativas autorizadas.
Conclusión
Elegir entre préstamo centralizado o DeFi depende de quién quieres que custodie tu garantía y de los riesgos que aceptes. El modelo centralizado es más sencillo, pero dependes de una empresa. En cambio, DeFi elimina la empresa, pero exige gestionar claves y entender los contratos. Por tanto, usa un LTV prudente y verifica siempre las condiciones vigentes.
Siguiente paso
Continúa con Nexo frente a Ledn: cuál encaja según tu perfil.