El depeg de una stablecoin es la pérdida de su paridad con la moneda a la que se ancla. Ocurre, por ejemplo, cuando 1 USDC deja de valer 1 dólar. En un préstamo cripto, ese desvío puede acercar tu garantía a la liquidación o reducir el valor de lo que recibiste. Por eso conviene entenderlo antes de usar stablecoins.
En este artículo verás cómo se produce un depeg y qué casos reales conviene conocer. Además, comprobarás cómo cambia el efecto según el papel de la stablecoin en tu préstamo. Por último, resolveremos un ejemplo con cifras hipotéticas. Si quieres usar stablecoins como garantía, lee también préstamos con stablecoins como colateral. Aquí nos centramos en el riesgo de perder la paridad.
Respuesta rápida
Un depeg ocurre cuando una stablecoin se aleja de su valor de referencia. En un préstamo cripto, el efecto depende de su papel. Si es tu garantía, su caída sube tu LTV y puede activar la liquidación. Además, si es el dinero que recibiste, su caída reduce lo que vale tu saldo. Por tanto, conviene limitar el LTV y no depender de una sola stablecoin. Aun así, ningún límite elimina el riesgo.
¿Qué es el depeg de una stablecoin y por qué ocurre?
Una stablecoin busca mantener un precio estable, normalmente de 1 dólar o de 1 euro. Su emisor respalda ese valor con reservas o con un mecanismo algorítmico. Si los usuarios dudan de ese respaldo, venden y el precio cae. Es decir, el depeg suele empezar como una crisis de confianza.
Las causas habituales son reservas bloqueadas, diseños frágiles y ventas masivas. Asimismo, la caída de una stablecoin puede contagiar a otras que dependen de ella.
Casos reales que conviene conocer
En mayo de 2022, la stablecoin algorítmica UST perdió su paridad y llegó a valer apenas unos centavos, según CriptoNoticias. En marzo de 2023, USDC cayó hasta unos 0,87 dólares, según varias fuentes. Circle había revelado que 3.300 millones de dólares de sus reservas, cerca del 8%, estaban en Silicon Valley Bank.
Además, DAI llegó a cotizar a 0,89 dólares porque parte de su colateral estaba en USDC, según CriptoNoticias. Por otro lado, USDC recuperó la paridad en pocos días, según BeInCrypto. Según un resumen de depegs, USDT tuvo una oscilación menor durante el colapso de FTX en noviembre de 2022.
Cómo afecta el depeg a tu préstamo paso a paso
Primero, la stablecoin pierde valor en el mercado. Después, la plataforma recalcula tu garantía con el nuevo precio. A continuación, tu LTV sube. Luego, si supera el umbral de aviso, recibes una alerta. Finalmente, si llega al umbral de liquidación, la plataforma vende la garantía. Puedes repasar la base en la guía sobre qué pasa si baja el precio y se liquida la garantía.
Qué papel tiene la stablecoin en tu préstamo
El riesgo cambia según el papel de la stablecoin. La tabla resume los tres casos más habituales.
| Papel | Si pierde la paridad | Riesgo principal | Qué vigilar |
|---|---|---|---|
| Garantía | Baja el valor de tu garantía | Liquidación | LTV y umbral de liquidación |
| Saldo que conservas | Baja el valor de tu dinero | Pérdida de valor | Convertir a euros cuando lo necesites |
| Deuda que devolverás | Devolver puede costar menos | Liquidez escasa al recomprar | Disponibilidad de la stablecoin |
Algunos protocolos limitan ciertas stablecoins. Por ejemplo, según una comparativa de 2026, Aave restringe USDT al modo aislado. Para entender cómo funciona, lee la guía de préstamos en Aave para principiantes.
Ejemplo con cifras: 10.000 stablecoins como garantía
Imagina que depositas 10.000 stablecoins como garantía. Para simplificar, suponemos que cada una vale 1 € en paridad. Recibes 7.000 €, es decir, un LTV del 70%. Además, suponemos un aviso al 75% de LTV y una liquidación al 85%.
| Precio de la stablecoin | Valor de la garantía | LTV | Situación |
|---|---|---|---|
| 1,00 € | 10.000 € | 70,0% | Normal |
| 0,95 € | 9.500 € | 73,7% | Normal |
| 0,90 € | 9.000 € | 77,8% | Aviso |
| 0,87 € | 8.700 € | 80,5% | Aviso |
| 0,82 € | 8.200 € | 85,4% | Liquidación |
Fíjate en la lectura del resultado. Con un LTV del 70%, una caída del 10% te lleva a la zona de aviso. Sin embargo, la liquidación llega con una caída de unos 17,6%, cerca de 0,82 €. En 2023, USDC tocó 0,87 dólares, un nivel que en este ejemplo dispara el aviso pero no liquida. Por tanto, un LTV alto con stablecoins no es tan seguro como parece.
Ejemplo ilustrativo con cifras hipotéticas.
Riesgos del depeg de una stablecoin en tu préstamo
1. Liquidación de la garantía
Si tu garantía pierde valor, tu LTV sube. Entonces la plataforma puede vender tus activos sin esperar a que se recupere el precio.
2. Sin protección de depósito bancario
Una stablecoin no es un depósito bancario. Asimismo, una autorización bajo MiCA no equivale a una garantía sobre tu préstamo ni a un fondo de garantía de depósitos.
3. Liquidez escasa durante la caída
En momentos de pánico, vender una stablecoin puede costar más. Además, la plataforma puede ejecutar la liquidación a un precio peor que el esperado. Entonces pierdes más de lo que calculaste.
4. Contagio entre stablecoins
Una stablecoin puede depender de otra. Por ejemplo, DAI cayó en 2023 porque parte de su colateral estaba en USDC. Así, repartir tu garantía entre varias stablecoins no siempre elimina el riesgo.
5. Cambios de disponibilidad
Una stablecoin puede dejar de estar disponible en tu plataforma. Por ejemplo, USDT dejó de ofrecerse en los exchanges europeos regulados tras julio de 2026, según varias fuentes. Consulta qué criptomonedas acepta cada plataforma para comprobar las opciones vigentes.
Cuándo puede tener sentido usar stablecoins y cuándo sale más caro
Una stablecoin puede tener sentido como moneda de desembolso si la conviertes pronto a euros. Sin embargo, sale más caro como garantía con un LTV alto. Además, concentrar toda la garantía en un solo emisor aumenta el riesgo de depeg de una stablecoin. Por eso conviene comparar con otras opciones.
Alternativas para reducir el riesgo de depeg
| Alternativa | Ventaja | Inconveniente |
|---|---|---|
| Garantía en BTC o ETH con LTV bajo | No dependes de una stablecoin | El precio de la garantía es más volátil |
| Varias garantías a la vez | Reduce la dependencia de un activo | Más complejidad y posible contagio |
| Convertir pronto el desembolso a euros | Limita la exposición a la stablecoin | Añade una comisión de conversión |
| Vender parte de tu cripto | No dejas garantía en riesgo | Puede generar IRPF y reduce tu exposición |
Lista de comprobación antes de usar una stablecoin
Repasa estos puntos antes de confirmar el préstamo.
- Identifiqué si la stablecoin será mi garantía, mi saldo o mi deuda.
- Comprobé quién la emite y si cuenta con autorización MiCA.
- Revisé qué informes publica sobre sus reservas.
- Calculé mi LTV con la stablecoin a 0,90 € y a 0,85 €.
- Dejé un margen amplio frente al umbral de liquidación.
- Evité depender de una sola stablecoin.
- Activé alertas de precio y de LTV si la plataforma las ofrece.
- Preparé un plan para añadir garantía o devolver parte del préstamo.
Preguntas frecuentes sobre depeg de una stablecoin
¿Una stablecoin autorizada bajo MiCA puede perder la paridad?
Sí, porque la autorización no elimina el riesgo. Además, no equivale a una garantía sobre tu préstamo. Por ejemplo, USDC cayó hasta 0,87 dólares en marzo de 2023.
¿Qué pasa con mi préstamo si mi stablecoin cae un 10%?
Si es tu garantía, sube tu LTV. En el ejemplo, pasa del 70% al 77,8%. Por eso conviene dejar margen frente al umbral de liquidación.
¿Qué stablecoin es más segura?
Ninguna está libre de riesgo. Sin embargo, USDC y EURC son las únicas del top diez con autorización MiCA completa, según varias fuentes. Aun así, compara sus reservas y las condiciones de tu plataforma.
¿Qué hago si mi stablecoin pierde la paridad?
Revisa tu LTV de inmediato. Después, valora añadir garantía o devolver parte del préstamo. Además, comprueba la causa del desvío antes de actuar.
Conclusión
El depeg de una stablecoin afecta a tu préstamo según el papel que tenga. En el ejemplo, un LTV del 70% llega a la liquidación con una caída de unos 17,6% del precio. Por tanto, deja margen, evita depender de una sola stablecoin y vigila tu LTV. Aun así, comprueba las condiciones vigentes antes de decidir.
Siguiente paso
Continúa con la guía de la liquidez sin vender criptomonedas: costes e IRPF.